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【資料圖】

兩部門最新發文，支持房地產市場政策期限延長至2024年底。7月10日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局發布通知稱，《中國人民銀行中國銀行保險監督管理委員會關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》有關政策有適用期限的，將適用期限統一延長至2024年12月31日。

7月11日，A股、港股市場找那個房地產板塊一度沖高，A股津濱發展（000897）觸及漲停，金科股份（000656）、中迪投資（000609）、京投發展（600683）、沙河股份（000014）等跟隨走高。

與此同時，港股內房股走高，合景泰富集團曾漲超5%，龍光集團、雅居樂集團、碧桂園、新城發展控股、龍湖集團、融創中國均漲超3%。

中信證券表示，政策重點從逆周期調節轉向防風險，需求側有望在2023年底前走穩，政策的變化是符合行業實際情況的，也是有利于宏觀經濟行穩致遠的。

該機構指出，7月開始房地產基本面進一步下行。7月1-8日，我們跟蹤的樣本城市新房網簽套數同比下降36%，降幅環比擴大2.1個百分點，樣本城市二手房套數同比下降23%，降幅擴大21.4個百分點，新房和二手房降幅均比6月環比擴大。我們預計7月份房地產景氣進一步下滑。需要指出的是，除非外力干預，房地產基本面下行有螺旋強化效應。一旦市場明確了下行趨勢，二手掛牌可能增加，企業融資可能更加困難，房價可能因此進一步下行。

中信證券表示，本次政策延長期限主要涉及兩項政策，分別為金融機構存量貸款展期和債務新老劃斷后的盡職免責處理，相應期限均調整到2024年12月31日。此外，融資的三支箭也在加快落地。總體而言，我們認為對房企的融資政策維持了此前的態度，即政策不是為了“翻轉”房地產周期，不是在房地產周期向下時試圖推動周期向上，而是適當對沖房地產周期下行所帶來的風險，避免風險持續集聚。我們認為，政策本身的變化是符合我國房地產產業鏈的具體情況的，也是有利于宏觀經濟行穩致遠的。

中信證券分析稱，政策并不是不干預市場，只不過政策的目標不是逆周期調節，是防范風險，包括防范金融風險，防范居民資產負債表風險，防范地方債務風險等。預計全年房地產市場基本面兩頭高，中間低，2023年三季度有可能是全年基本面最為低落的時間點。建議投資者理性看待這種基本面的下行。當前的基本面下行預計既是行業面臨長期壓力的有序釋放，也料成為行業在2023年底銷售再次上行之前的必要調整。維持對全年行業銷售正增長的預測不變。

最后，中信證券指出，我們不建議將任何一次政策視為房價上漲的號角。房子是用來住的，不是用來炒的。我們堅信，政策具備很強的定力，目標是防范風險，不是逆周期調節。在行業走向穩定的過程中，具備融資優勢，開發優勢，資產運營優勢的企業將顯著占據上風。尤其是資產運營優勢一項，在歷史上重要性可能微不足道，今天則變得越發重要。房地產企業的策略逐漸走向趨同，“微操”就成為了決定企業勝敗的重要指標。